亚洲人页码14个视屏

成熟期（1999年至今）：稳健经营，并购为王。20世纪末，伯克希尔资产规模超过1300亿美元，如此巨大的体量难以单纯依靠股票投资持续盈利，故转向企业并购，先后发起伯灵顿北方圣达菲铁路、亨氏公司和精密机件公司等三大并购案，耗资940亿美元，触及重工业、能源、消费等多元行业。2008年全球金融危机，伯克希尔果断出手，注入高盛50亿美元，巩固投资帝国根基。1999-2018年，伯克希尔总资产由1222亿美元增至7000亿美元，年化9.2%，净资产由574亿美元增至3487亿美元，年化9.4%，股价则由7万美元/股飙升至30万美元/股。

形态革新的背后：智能手机销量下滑在各大厂商积极革新产品的背后，是智能手机市场已经趋于饱和，销量甚至出现下降。据科技市场研究公司GfK发布的报告显示，2018年，全球智能手机营收增长5%，达到5220亿美元。但全球智能手机销量下降3%，至14.4亿部，而在2017年的统计中，该项指标仍呈上涨趋势。

定性来看，护城河包括企业品牌、产品特性、商业模式、特许权、低成本等。喜诗糖果、可口可乐、吉列刀片、鲜果布衣均是以品牌建立护城河；麦克莱恩、利捷航空以差异化的产品特性而建立护城河；大都会、好市多、苹果则通过特殊的商业模式；富国银行、穆迪、美国银行依靠的是特许权；以低成本建立护城河更为普遍，包括内布拉斯加家具大卖场、波仙珠宝、盖可保险、克莱顿房屋等。

近期，他在接受采访时公开表示：如同所有商品和服务一样，华为也应该接受客观的测试。认定来自中国的所有东西都是坏的，这是疯狂的想法。我们应该利用各自的创新，让两个国家互相充分依存。我认为大家应该按一个客观的标准做事。任正非谈近期华为发展近期，任正非也在接受采访时谈到华为的发展、面临的困局及应对方法。

联邦财政赤字的扩大，在一定程度上反映了特朗普政府对美国和全球经济衰退风险迅速增大的高度焦虑和防范。高盛8月6日至8日对美国一批经济学家的调查显示，美国一年内经济衰退的概率上升到35%。特别令人担忧的是10年期美债收益率低于3个月期即倒挂已有数月。8月14日，10年期美债收益率甚至低于2年期，引起股市恐慌。历史经验表明，过去每逢出现这种倒挂，衰退都会发生。

趋势巡航：明天大盘将进入盘整期昨天大盘收出中阳线，今天大盘冲高回落，说明大盘在3000点附近遇阻，这点也很正常，主要是3000点附近有一个下行的缺口，这个缺口套牢盘太大，主力需要充分的换手，大盘才能向上突破，所以，明后两天大盘还将继续盘整，向下回踩2900点附近，一是要对年线突破以后进行回踩确认；二是清除近期获利筹码；三是等待5日线上移。只要大盘能够守住昨天大盘上行的缺口，大盘回调都是大家加仓的机会。